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并購債
  產品概述

  并購債是為滿足并購業務資金需求,并購方企業(即具有法人資格的非金融企業)在銀行間債券市場發行的,約定在一定期限內還本付息的債務融資工具。并購債主要支持戰略性的并購,支持有實力的大型企業集團進行兼并重組和行業整合,支持市場前景好、有效益、有助于形成規模經濟、推動技術進步及增加產品附加值的兼并重組,重點支持并購方與目標企業之間具有較高的產業相關度的并購及資產、債務重組。

  產品特點

  1、合法合規性:并購交易首先要合法合規,涉及國家產業政策、行業準入、反壟斷、國有資產轉讓等事項的,應按適用法律法規和政策要求,取得有關方面批準,履行相關手續;

  2、高風險性:并購行為本身具有很大的風險性,并購失敗的案例屢見不鮮。作為并購融資工具之一的并購債券,更具有高風險的屬性;

  3、并購整合的風險持續跟蹤:由于并購的主要風險在于并購完成之后的整合風險,如果整合事件對公司產生負面影響,則可能會影響并購主體的償債能力,對并購債券產生不利影響,因此對并購債券的持續跟蹤比其他債務融資工具顯得更加重要;

  4、并購債務融資工具具有效率高、成本低、更便捷等特點,能為有收購交易需求的企業提供新的融資渠道,能夠極大地解決并購重組中的資金來源問題;

  5、從并購融資途徑來看,一般包括股權融資、債務融資和混合融資。從成熟的資本市場經驗來看,在并購融資中,債券融資所占的比例要遠大于股權融資的比例。在數額較大的融資中,債券融資的最大優勢在于其利息可以在稅前扣除,從而減輕企業的稅負。但作為負債性質的融資方式,債券發行過多又會降低企業的信譽,導致再融資成本升高。