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信用鏈風險預警成為時代呼喚

發布時間:2017-08-23 09:16:25 點擊: 字號:【
  今年以來企業實質違約和資金斷裂消息較多,尤其涉及民企、互保、財務造假等方面,市場對潛在連鎖反應沖擊非常擔憂。比如,山東民企風險事件集中暴露,尤其是作為鄒平縣支柱明星企業之一的齊星集團資金鏈斷裂被鬧得沸沸揚揚……

  如何防范信用鏈風險成為亟需解決的問題。作為市場信用建設中不可或缺的一支力量,評級機構的敢于擔當、積極作為被賦予了時代要求。新興國際評級機構大公獨創的“信用風險預警系統”滿足了這一歷史需要。

  齊星集團信用風險事件

  今年3月28日,曾作為鄒平縣支柱明星企業之一的齊星集團被曝資金鏈斷裂,繼而殃及其相關聯的西王食品、齊星鐵塔。3月29日這兩家上市公司股價紛紛遭遇跌停及大幅跳水,隨后兩家企業迅速公告撇清與齊星集團的關系。如今,已背負巨大債務的齊星集團瀕臨破產。

  齊星集團有限公司是一家以鋁產品深加工為主業,并涉及鐵塔、新材料、金融、地產等領域的大型民營企業。齊星集團財務報告顯示,2016年1-9月份,齊星集團營業收入83.40億元,凈利潤1.77億元,截至9月末總資產176.43億元,凈資產66.39億元。事件曝出后,齊星集團已基本全面停產。在齊星集團債務鏈中,不但有多家擔保企業,還有社會融資企業。

  關于齊星集團的債務問題,鄒平縣方面已召開債權人會議,并起草《齊星集團有限公司銀行業債委會合作公約》顯示的數據看,僅銀行業方面齊星集團的債務就超過70億元,此外齊星集團大約40億元左右的社會外債,齊星債務總量已過百億。其中,國信證券股份有限公司以7.3億元,占比10.20%,成為最大的“債主”。齊星集團資金鏈斷裂直接導致當地金融環境惡化,銀行持續限貸、抽貸,當地多家企業遭遇不同程度影響。

  齊星集團被曝百億外債后,因存在巨額的互保關系,西王集團成為齊星集團債務?;慕溝?。西王集團披露的關于對齊星集團擔保公告稱,目前西王集團對齊星集團及下屬子公司提供擔保余額為29.073億元,所有擔保已全部追加風險緩釋措施,均采取追加股權質押、房地產、機器設備抵押以及反擔保措施,整體風險可控。

  為齊星擔保的不止西王集團,還有泰山鋼鐵、宏誠集團、偉業集團等都面臨著擔保風險。另外,還有36家債權單位卷入齊星集團資金鏈斷裂事件,包括25家銀行以及證券公司、資產管理公司、投資公司、信托公司、融資租賃公司、商業保理和小額貸款公司,涉及范圍十分廣泛。

  背后是信用擔保?;?/strong>

  多年前,本著“當地企業要抱團發展”的原則,互相擔保在鄒平地區已成為普遍現象。據鄒平業內人士透露,“在鄒平,僅有個別企業不存在互保現象,企業效益如果長期不好,僅靠外部輸血,?;⒃蚴竊繽淼氖慮?,互保受牽連也在情理之中。”

  事實上,聯保聯貸并不陌生,在過去的十年里,中國發生的區域性或行業性的系統性金融風險都與其有關。如溫州曾發生過大規模的企業互保、聯保?;?,鋼貿領域也曾為之付出過慘重的代價。

  聯保聯貸模式主要是解決中小企業因擔保不足、信息不對稱等原因無法在銀行融資的難題,引入聯保措施之后,銀行業大幅降低了風險,更樂于向企業放貸。這種能夠降低融資門檻的方式,也讓企業更樂于抱團取暖。但這一模式有先天性不足,即它會強化經濟周期波動帶來的風險。

  在經濟上升期時,聯保聯貸會讓企業更容易得到信貸,擴大投資,這種方式會讓投資行為喪失理性,盲目擴張;而在經濟放緩導致企業經營困難、盈利能力下降的情況下,則容易引發因單一企業資金鏈斷裂影響到整個聯保小組,從而沖擊區域或行業金融穩定。

  聯保聯貸制度會鼓勵民營企業盲目投資,又會激勵銀行放松審查多放貸,政策周期性也讓陷入困境的企業存在東山再起的預期。因此,應該改進目前的聯保聯貸制度,建立起基于法治的市場風險文化,完善法治體系,允許金融機構以及更多企業破產,激勵企業與銀行學會承擔風險責任,避免產生系統性風險。

  信用風險預警系統呼之欲出

  如何防范信用鏈風險成為亟需解決的問題。

  中國已進入到信用經濟社會發展階段,主要標志是,經濟社會發展已完全建立在由債權人與債務人組合信用關系所構建起來的社會流動體系上,信用關系的這一經濟基礎地位確立了其對經濟社會安全發展的決定性作用。

  信用關系是債權人與債務人構建起來的信用鏈,每一個經濟社會主體都是信用鏈的一個環節,在這種信用關系高度社會化環境中,任何一個債務環節發生違約都有可能引發系統性信用?;?,因此,僅是對單個債務主體的信用風險管理已完全不能滿足防止系統性信用風險的現實需求,亟待從全局上解決信用風險信息不對稱,揭示信用鏈的薄弱環節,預警單一債務環節信用風險對信用鏈安全的影響,掌握經濟社會安全發展的主動權。

  大公獨創的“信用風險預警系統”滿足了這一歷史需要。

  “信用風險預警系統”是現代經濟社會安全發展呼之欲出的一種新型管理工具。它是以對信用鏈每個債務主體信用風險管理為基礎,從全局上實時掌握信用鏈個體與整體信用風險變動趨勢,運用信用風險預警信息主動管控信用風險為理念構建的數字化和智能化信用風險管理平臺。

  “信用風險預警系統”可以全景實時矩陣式展示信用鏈圖譜及其每一個環節的狀態。掌握信用鏈中單一債務主體及其群體的償債來源與負債平衡數量關系與安全度;掌握信用鏈容易形成債務?;謀∪躉方?掌握個體債務?;孕龐昧慈值撓跋?掌握債務個體及群體的最大安全負債數量邊界;掌握債務個體及群體新增債務空間;掌握個體與全局償債來源與經濟增長的數量關系;掌握信用?;χ彌韉既?增加債務主體信用品質提升空間。

  對此,大公集團董事長關建中認為,當前金融監管趨嚴,市場迫切需要信用風險的預警系統。信用經濟進入到互聯網時代,需要構建滿足數字化信用關系組合內在需求的互聯網時代的新型評級模式。對市場經濟的各類主體進行信用評級,正是控制金融風險,提高金融市場監管效率的必由之路和必要措施。